Nincs diacím - Széchenyi István University

Nincs diacím - Széchenyi István University

Projektek operatv tervezse Pnzgyi terv temterv HR-terv 4. modul Poncz Gyrgy Mrk SAKK-trner Pnzgyi tervezs folyamata Beruhzsi javaslatok kidolgozsa (kltsgvets javaslatok) Javaslatok pnzramlsnak becslse Pnzramls rtkelse Projektvltozat kivlasztsa Finanszrozsi feladatok, finanszrozsi ignyek A kedvezmnyezettek finanszrozsi feladatai Sajt forrs biztostsa Projekt likvidits biztostsa Plyzat kidolgozs s a projekt lebonyolts nem tmogatott kltsgeinek biztostsa Finanszrozsi ignyek

Vgleges kltsgek Sajt forrs Nem tmogatott kltsgek Vissza nem trthet FA tmeneti kltsgek Szmlk teljes sszegnek kifizetse Visszaignyelhet FA A sajt forrs elemei Szmlapnz (bank) Bankhitel (rvid s ven tli) Partnerek hozzjrulsa Egyb forrs (pl. tagi hitel) Ha a sajt forrs: bankhitel Tarts forrsigny biztostsa

Beruhzsi hitelbl tmeneti forrsigny biztostsa Rvid lejrat hitelbl A kltsgvets kiadsi oldala Beszerzsi kltsgek pts Eszkzbeszerzs Szolgltats HR kltsgek Projektmenedzsment kltsgek, szakrti djak Teljes s szk kltsgvets - a tmogathat kltsgek hatrozzk meg Kltsgek elszmolhatsga Vonatkoz szablyok Strukturlis Alapok kltsgei elszmol-hatsgnak

szablyozsrl szl rendelet Vonatkoz eurpai unis szablyok Hazai kltsgvetsi elirnyzatok felhasznlst szablyoz rendeletek Plyzati felhvs Kltsgek elszmolhatsga ltalnos felttelek Bizonylatokkal igazolt, teljestett kltsgek Projekthez kzvetlenl kapcsoldnak Projekthez nlklzhetetlen Kltsghatkonysg ellenrizhet, piaci rtk rak Projekt Magyarorszgon valsul meg Nem szerepelnek a nem elszmolhat kltsgek kztt Nem elszmolhat kltsgek (pldk) Brsg, ktbr s perkltsg

Ad s illetk, amelyek nem a kedvezmnyezettet terhelik Alvllalkoz, amely a kltsgekkel arnyosan nem ad hozz rtket Pnzgyi mveletek djai (deviza tutalsi jutalk s rfolyamvesztesgek) temtervezs Mirt szksges? Projektelemek, feladatok idignyesek Egyes projektelemek egymsra plnek Egyes elemek csszsa esetn hol lehet beavatkozni n+2 szably: A 2004-es elirnyzathoz rendelt plyzatokat 2006. dec. 31-ig el kell szmolni (zrs 2006. okt. vgig!) temtervezs menete Tevkenysgek meghatrozsa Tevkenysgek egymsra plsnek

felvzolsa Egyes tevkenysgek idignynek meghatrozsa temterv elksztse Logikai hl, kritikus tvonal B, 4 D, 6 A, 3 C, 3 E, 5 F, 3 I, 8 G, 7 H, 5 Gantt-diagram (svos temterv) HR terv A humnerforrsok tervezse is szksges rendelkezsre lls, szk keresztmetszetek

kltsgek felmrse Elemei kompetencia ignyek megahtrozsa szakrtk kivlasztsa, hozzrendelse a feladatokhoz egyes feladatok pontos rfordts-ignynek meghatrozsa temterv alapjn HR inputok tervezse HR terv - plda Szakrtk Projekt elem gp beszerzs Konkrt projekt pnzptsi sszes rendszer HR

tevkenysg menedz gyi szakem gazda szakrt en ser szakrt ber tendereztets szllts infrastruktra tendereztets pts szoftver kiads tendereztets szoftver oktats kiadvnyok ltalnos projekt menedzsment 1 1 12 2

1 2 40 20 1 25 5 20 0,33 0,33 0,33 14 3 5 5 50 5 36 1 2 5 5

24 6 31 67 29 36,33 6,33 8,33 54 Megvalsthatsgi tanulmnyok A megvalsthatsgi tanulmny (Feasibility study) A klnbz projektvltozatok kztti vlasztshoz dntstmogat, a megvalsthatsg komplex feltteleit s alternatvit, tovbb a megvalsts vrhat eredmnyeit projektvltozatonknt rszletesen elemz tanulmny. A kzpnzekbl megvalstott beruhzsokkal kapcsolatos minsgi s gyors dnts eszkze. RELEVANCIA, MEGVALSTHATSG, FENNTARTHATSG elemzse A megvalsthatsgi tanulmny

elksztsnek lpsei 8. lps: A projekt megvalsthatsgnak s fenntarthatsgnak rtkelse 7. lps: Gazdasgi-trsadalmi hatsok elemzse 5. lps: Pnzgyi elemzs 4. lps: A projekt megvalstsnak elemzse 3. lps: Alternatv megoldsok elemzse 2. lps: A szksglet vizsglata, amelyre a projekt reagl 1. lps: Jelenlegi helyzet vizsglata 0. lps: Projekttletek kidolgozsa Folyamatos konzultci az rintett partnerekkel 6. lps: Krnyezeti, krnyezetvdelmi hatsok elemzse

A megvalsthatsgi tanulmny tartalmi felptse 0. 1. 2. 3. 4. 5. Fbb projekt adatok projekt adatlap Vezeti sszefoglal Az alkalmazott mdszertan bemutatsa Szksglet elemzse, lehetsges alternatvk

3.1. A fejlesztsi problma, szksglet bemutatsa (kereslet-knlat elemzse) 3.2. A problma kezelst clz lehetsges alternatvk, stratgik bemutatsa, elemzse, sszehasonltsa A projekt bemutatsa 4.1. A projekt htternek, kontextusnak, krnyezetnek elemzse 4.2. A projekt megvalsts rszletes bemutatsa Krnyezeti hatsok vizsglata A megvalsthatsgi tanulmny tartalmi felptse 6. Pnzgyi elemzs 6.1. Kltsgek elemzse 6.2. Bevtelek elemzse 6.3. Jvedelmezsg s megtrls szmts,

pnzgyi elemzsek 6.4. Finanszrozsi forrsok meghatrozsa 7. Gazdasgi-trsadalmi hatsok vizsglata 8. sszegzs: a projekt megvalsthatsga 9. Mellkletek Logikai keretterv Kapcsold jogszablyok Forrsanyagok Az eredmnyek fenntarthatsgnak kvetelmnye A projekt eredmnyei kielgtik a projektclt, az aktulis szksgletre megoldst jelentenek Emellett azonban kvetelmny, hogy a projekt eredmnyei hossz tvon is fenntarthatak legyenek, tovbbi (folyamatos) tmogats nlkl is Mit kell figyelembe vennnk? ltalban A mkds, mkdtets intzmnyi, szervezeti, fizikai felttelei

Kzssgi cl fejleszts esetben Szksglet/igny hossz tv meglte Finanszrozsi httr Gazdasgi cl fejleszts Kereslet-knlati viszonyok Versenyhelyzet Fenntarthatsg - Nhny tipikus krds Normatv finanszrozs esetn a kalkulci alapja hogyan alakul a jvben? Mirt ri meg a magntknek mkdtetni a fejlesztst? Mit tudunk a konkurencirl? Az egyes felttelek vltozsa mekkora hatssal van a fenntarthatsgra? Projektek pnzgyi rtkelse Kt szempont

A projektkltsgvets realitsa Pnzgyi megvalsthatsg , megtrls Projektkltsgvets Forrsok rendelkezsre llsval kapcsolatos kockzatok Forrsszerkezet Kltsgszerkezet Kltsgttelek indokoltsga Forrsok s kltsgek sszhangja rzkenysg Pnzgyi megvalsthatsg, megtrls Projekt pnzramlsainak alakulsa, mindenkor aktulis finanszrozsi helyzet

A statikus kltsgvetssel szemben dinamikjban vizsglja a pnzgyeket Pnzramlsok (cash flow) mrtke s esedkessge Pnzgyi megtrls vizsglata diszkontlt cash flow mdszerek rzkenysg-vizsglat a modell paramtereinek vltoztatsa Diszkontlt Cash Flow mdszerek Befektetsek kztti vlasztshoz s az rtkelshez megfelel A projekt teljes lettartama alatt figyelembe veszik a pnzramls- sszegeket s az idbeli esedkessgeket is A pnz idrtke egy fontos alapelv Ma mennyit fizetne egy v mlva esedkes 100 eurrt ? Ha a vlasza az, hogy 100 eurt, akkor elfelejtkezett a pnz idrtkrl A pnz idrtke azt jelenti, hogy ugyanannak az sszegnek klnbz az rtke ma s a jvben Ez az rtk klnbzsg tbb tnyez egyttes kvetkezmnye: ezek az inflci, kockzat, opportunity cost

DCF alap eszkzrtkels AAprojekt projekt pnzpnzramlsa DiszkontramlsaDiszkontrta rta Jelenrtk Jelenrtk Alapfogalmak FV (future value) jvbeli rtk i/k kamatlb/diszk ontrta PV (present value) jelenrtk A jvbeli rtk Future Value = FV 1.v mlvaFV1 PV0 i * PV0 PV0 (1 i )

2 v mlvaFV2 PV1 i * PV1 PV1 (1 i ) FV2 PV0 (1 i )(1 i ) PV0 (1 i ) ltalban FVt PV0 (1 i ) t 2 Jelenrtk szmts Diszkontls 1 v mlva esedkes pnz jelenrtke 5 v mlva esedkes pnz jelenrtke ltalban FV1 100 PV0

90.909 (1 i ) (1.1) FV5 100 PV0 62.09213 5 5 (1 i ) (1.1) FVt PV0 (1 i )t A jelenrtk Plda: Tegyk fel, hogy a diszkontrta 10% Egy v mlva esedkes 1 eur jelenrtke 1 PV 0.90909

(1 0.10) 1 1 PV 0.82645 2 (1 0.10) 1.21 Kt v mlva esedkes 1 eur Ezekbl a szmtsokbl addnak az egyes vekhez tartoz diszkontfaktorok. jelenrtke A jelenrtk (3) A diszkontfaktorok alkalmazsa: Egy ismert Cash Flow jelenrtke, ha k=10% Esedkessg (mhoz kpest) egy v mlva 1 EUR kt v mlva 3 EUR hrom v mlva 2 EUR CF 1,00

3,00 2,00 diszkont faktor 0,90909 0,82645 0,75131 DCF EUR 0,90909 2,47935 1,50262 4,89106 A nett jelenrtk (NPV) mdszer Meghatrozzuk a pnzramlsok diszkontlt rtkt a megfelel diszkontrtval (ez az NPV) Ha az NPV pozitv, akkor a befektets hozama nagyobb, mint a kltsge Ha az NPV nem negatv, a befektets (pnzgyi

megtrls szempontjbl) elfogadhat, klnben nem Nett jelenrtk n At NPV t t 0 (1 k ) Ahol At a cash flow rtke a t. idpontban, ami lehet negatv (cash outflow) vagy pozitv (inflow) , s n a beruhzsi peridus utols idpontja, amikor mg van pnzmozgs, mg k az elvrt hozam NPV mintaplda - j gp vsrlsa Veszek ma egy gpet 180 ezer eurrt. Az j gp a jv vtl kezdden t ven t vi 56 ezer eur bevtelt hoz nekem. Tegyk fel, hogy az elvrt hozam 10%. 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000

2 3 4 (1.10) (1.10) (1.10) (1.10) (1.10)5 180,000 212,284.80 32,284.80 NPV 180,000 Projektek kztti vlaszts v 0 1 2 3 4 5 Javaslatok (Cash Flow) 1 2 3 -180 000 -187 970 -164 460 56 000 40 000 70 000

56 000 50 000 60 000 56 000 60 000 50 000 56 000 70 000 40 000 56 000 80 000 30 000 10% elvrt hozam mellett mindhrom fenti CF esetben azonos az NPV, mgpedig 32,284 Egy beruhzsi plda v 0 Beruhzsi kltsg 1 2

3 4 -500 sszesen -500 zemeltetsi kltsg -50 -50 -50 -200 Bevtel 200 200 200 250

850 150 150 150 200 150 Nett Cash Flow -500 -50 Elfogadhat ez a projekt? Az NPV-mdszer - a plda megoldsa v Nett CF 0 -500

1 150 2 150 3 150 4 200 sszesen 150 Diszkont faktor ( k= 10%) 1,0000 0,9091 0,8265 0,7513 0,6830 DCF -500 136,36 123,97 112,7

136,6 9,6295 Az NPV (9.6295) pozitv, habr kicsi, de a projekt pnzgyileg jvedelmez. A jvedelmezsgi index (PI) n At t ( 1 k ) PI t 1 A0 Az j gp projektnk esetben: 212,224.80

PI 1.18 180,000 A beruhzsi javaslat elfogadhat, ha a jvedelmezsgi index egynl nem kisebb. NPV s PI sszehasonltsa J vbeli nett CF jelenrtke Indul rfordts Nett jelenrtk (NPV) J vedelmezsgi index (PI) Projekt Projekt A B 200 000 80 000 150 000 50 000 50 000 30 000 1,33 1,60 Az NPV szerint az A projekt, a PI szerint B projekt jobb!! ltalban igaz, hogy az NPV s a PI ugyanarra az elfogads-elutasts dntsre vezet. De az NPV a projekt

ltal megtermelt tbbletjvedelmet abszolt sszegben fejezi ki, PI az egysgnyi befektetsre jut (relatv) jvedelmezsget mutatja. Beruhzsi dntsek korltozsok esetn Brmikor elfordulhat, hogy a rendelkezsre ll tke korltos, vagy egyb korltozsok vannak egy adott clra vagy idszak alatt felhasznlhat tke sszegre. Klnsen igaz ez, ha a finanszrozs llami tmogatsi alapokbl trtnik. Beruhzsi dntsek korltozsok esetn Plda: Korltos kltsgvets Kltsgvetsi korlt: 1 millird Jvedelmezsgi Kezdeti forint Javaslat 4 7 2 3 6

index 1,25 1,19 1,16 1,14 1,09 5 1 1,05 0,97 rfordts 400 000 100 000 175 000 125 000 200 000 1 000 000 100 000 150 000 A beruhzsi rfordtsok sszegt korltozza a kltsgvetsi korlt. Hiba vannak tovbbi, mg vonznak tn lehetsgek,

pl. az 5. javaslat. Beruhzsi dntsek korltozsok esetn Plda: Egymst kizr alternatvk s sszefgg (feltteles) projektek Kltsgvetsi korlt: 1 millird Jvedelmezsgi Kezdeti rfordts forint Javaslat index 4 7 2 3 6 1,25 1,19 1,16 1,14 1,09 5 1 1,05

0,97 400 000 100 000 175 000 125 000 200 000 1 000 000 100 000 150 000 Ha pl. a 3. s 7. projektek egymst klcsnsen kizrjk, nem valsthat meg mindkett. Ilyenkor a jvedelmezbb 7. projektet kell vlasztani. Ha a 4. projekt az 1. projekttel egytt valsthat csak meg, akkor a kettt egytt kell rtkelni is. A kt projekt slyozott tlagos PI rtke 1.17, vagyis mindkett megvalsthat, akkor is, az 1. projekt NPV rtke negatv. rzkenysgvizsglatok Azt vizsgljuk, hogyan vltoznak az eredmnyek a dntsi modell brmely elemnek megvltozsa vagy hibja esetn Ha brmely felttelezs megvltoztatsa esetn a modell eredmnyei jelentsen megvltoznak, akkor ez egy figyelmeztets a dntshozknak - kockzatosabb a projekt!!! Ez egy lehetsges eszkz arra, hogy a megvizsgljuk, hogy a kltsgek/hasznok mrtke mennyire fgg a pnzramlsok

szmtsnl alkalmazott felttelezsektl jraszmoljuk az NPV rtkeket a megvltozott felttelezsekkel rzkenysg vizsglatok A beruhzsi projekt plda esetben v Beruhzs 0 1 2 3 4 -500 sszesen -500 zemeltetsi kltsg

-50 -50 -50 -50 -200 Bevtelek 200 200 200 250 850 150 150

150 200 150 Nett Cash Flow -500 NPV= 9,63 rzkenysgvizsglatok Mi trtnik akkor, ha a beruhzsi kltsg 2%-kal nagyobb? v Beruhzs 0 1 2

3 4 -510 sszesen -510 zemeltetsi kltsg -50 -50 -50 -50 -200 Bevtelek 200

200 200 250 850 150 150 150 200 140 Nett Cash Flow NPV= -510 -0,37 rzkenysgvizsglatok

Mi trtnik akkor, ha a beruhzsi kltsg 20%-kal n meg v Beruhzs 0 1 2 3 4 -600 sszesen -600 zemeltetsi kltsg -50 -50

-50 -50 -200 Bevtelek 200 200 200 250 850 150 150 150 200

50 Nett Cash Flow NPV= -600 -90,37 rzkenysgvizsglatok Mi trtnik akkor, ha az zemeltetsi kltsg 5%kal nagyobb? v Beruhzs 0 1 2 3 4 -500 zemeltetsi kltsg

Bevtelek Nett Cash Flow -500 NPV= 1,71 sszesen -500 -52,5 -52,5 -52,5 -52,5 -210 200 200

200 250 850 147,5 147,5 147,5 197,5 140 rzkenysgvizsglatok Mi trtnik akkor, ha az zemeltetsi kltsg 10%kal n meg ? v Beruhzs 0 1 2

3 4 -500 sszesen -500 zemeltetsi kltsg -55 -55 -55 -55 -220 Bevtelek 200

200 200 250 850 145 145 145 195 130 Nett Cash Flow NPV= -500 -6,22 rzkenysgvizsglatok

Mi trtnik akkor, ha a tervezettnl 5%-kal kevesebb lesz a bevtel? v Beruhzs 0 1 2 3 4 -500 sszesen -500 zemeltetsi kltsg -50 -50

-50 -50 -200 Bevtelek 190 190 190 237,5 807,5 140 140 140 187,5

107,5 Nett Cash Flow NPV= -500 -23,78 rzkenysgvizsglatok Mi trtnik akkor, ha az els vben csak 50% lesz a kapacits-kihasznls? Beruhzs -500 -500 zemeltetsi kltsg -25 -50 -50 -50

-175 Bevtelek 100 200 200 250 750 75 150 150 200 75 Nett Cash Flow

NPV= -500 -58,55 rzkenysgvizsglatok sszefoglals Ttel Beruhzsi rfordts zemeltetsi kltsg Jvedelem Kapacitskihasznls tervtl val eltrs mrtke 20% 10% -5% 50% NPV -90

-6 -24 -59 Mit jelent ez magnberuhzs esetben? kzcl beuhzs esetben? Kltsg-haszon elemzs Cost Benefit Analysis (CBA) Nem csak magnszektorbeli rtkelskor alkalmazhat A Cash Flow elrejelzse, az NPV szmtsa, rzkenysgvizsglatok, a megtrls elemzse elvileg azonos lehet brmely projektnl A jelenrtk-elv alkalmazsa ltalnosan elfogadott A DISZKONTRTA nagyon klnbz lehet a klnbz projektek esetben CBA: Kz- s magnszfra Nem csak a kzvetlen pnzramlsokat kell figyelembe

venni - pl. krnyezeti hatsok, trsadalmi kvetkezmnyek A trsadalmi cl befektetseket szlesebb rtelemben kell rtkelni Kzvetett clok is vannak Meg kell ksrelni a nem anyagi javak rtkelst is: idmegtakarts, letvdelem, jlt ltalban alacsonyabb a megtrlsi kvetelmny Ksznm a figyelmet!

Recently Viewed Presentations